湘财合丰价值优化型基金

基金公司简介

★湘财合丰基金管理有限公司是实行新的审批制度以来,成立的第一批基金管理公司。
★公司注册资本一亿元人民币。
★发起人为湘财证券有限责任公司、山东鑫源控股有限责任公司,大庆石油管理局和新疆证券有 限责任公司。
★目前,公司的中方股东已经和荷银集团(ABN AMRO)签署了合资协议,荷兰银行通过收购中方 股东33%股权成为我公司第二大股东。
★公司在治理结构、内部风险控制体系、运作与管理模式等方面都充分借鉴了国际上和其他基管理公司的成功经验,从公司经营的各个层面实现对投资者利益的保护。
湘财证券介绍

★湘财证券是我国知名的综合类证券公司,十年发展,实力雄厚:
1992年成立湘财证券营业部;
1995年改组设立湘财证券有限责任公司;
1999年首家获得中国证监会批准进行增资扩股,注册资本增至10亿元;
2001年12月第二次增资扩股,注册资本为人民币25.1亿元。
★湘财证券以投资银行、经纪和自营为重点,大力开拓综合性证券业务,市场份额和行业地位不断上升。
★湘财证券在资产管理方面经验丰富、业绩突出。
外资股东-荷银集团(ABN AMRO)

★荷银集团(ABN AMRO)成立于1824年,有近二百年历史;
★荷银集团系全球十七大金融集团之一,亦是欧洲八大银行集团之一(以一级资本计);
★拥有5,000亿美元的资产,在全球76个国家拥有3500个服务网点;
★荷银投资管理公司是全球领先的基金管理公司之一,旗下管理资产超过1750亿欧元(迄2002上半年),业绩突出。
★荷银投资管理公司获得标准普尔1998年过去三年最佳资产管理集团、1999年过去五年最佳资产管理集团等。
★荷银投资管理公司连续荣获五年香港南华早报五年最佳管理团队。
湘财证券与荷兰银行全面支持,提升公司核心竞争力

★传承湘财"人本立正"、 "承诺是金" 的企业文化,遵循诚信、规范、客户至上的经营理念。
★湘财证券在金融服务领域的优质品牌提升公司的整体形象。
★湘财证券遍布全国的客户网络和稳定的客户群为基金公司的客户服务奠定坚实基础。
★湘财证券调动各项资源,全面支持基金公司的发展。
★投资管理将借助荷银的全球投资管理平台。
★与荷银共同开发MVPS资产配置模型以及其他投资组合模型
★分享荷银在风险控制方法、模型、数据资讯方面的成果和资源。
★荷银将派专门的团队协助我们制定营销计划,对代销人员进行培训。
★与荷银共同开发适合国内投资者需求的基金产品。
投资理念

★"投资基于价值,成长终将在价值中得到体现。"是湘财合丰基金投资的基本理念。
★公司希望基金主要的增值源于资产的配置、行业配置和股票的选择,因为这通常会带来更稳定和持续的业绩表现。
★公司的投资管理流程强调在股票筛选过程中的数量化分析。在股票筛选中注重市净率(PB)和相对市盈率的成长性(PEG)两个指标。
★此外,公司希望通过战略资产配置的调整,提高基金的收益。并采用与荷银共同开发的MVPS模型制定资产配置决策。
严密的风险控制体系

★公司对整个投资过程进行了全面地风险监控。
★风险控制的主要内容如下:
公司建立了严格的投资操作流程,保证投资操作安全、合规、高效地运作;
投资组合的构建上遵循"自上而下"的投资策略;
始终贯彻"以研究为基础"的投资管理理念;
公司要求所有的股票投资都必须限制在由研究部参与制定的股票备选库;
严格授权的投资授权制度:投资决策委员会、投资总监和基金经理之间责权明确。
★运用风险控制技术和模型,风险控制小组每周提交风险控制报告。
★监察人员对整个投资运作流程进行实时监控。
基金基本情况

★基金类型:契约型开放式,行业系列基金
★基金结构:伞型结构
本系列基金由湘财合丰价值优化型成长类行业基金(合丰成长)、周期类行业基金(合丰周期)、稳定类行业基金(合丰稳定)三只基金构成,三只基金分别独立运作、独立核算。
★投资目标:在有效控制投资组合风险下,为投资者提供长期稳定的投资回报。
★资产配置策略:动态资产配置。每只行业类基金根据市场状况,随时调整每只基金在股票、债券、现金上的投资比重。
基金认购

★认购期:2003年3月21日 至 2003年4月23日
★认购费率:认购本系列基金金额(即单笔认购三只行业基金的总金额)

认购金额  认购费率
100万元以下  1.0%
100万元以上(含100万元) 不超过1.0%每只基金最低认购金额:500元。追加认购不设最低金额限制。


基金申购

★认购费率:认购本系列基金金额(即单笔认购三只行业基金的总金额)
★申购费:

申购金额 申购费率
100万元以下  1.5%
100万元以上(含100万元) 1.2%


★每只基金最低申购金额:500元,已有认购纪录的投资者不受此限制。追加申购每只基金最低金额100元。
基金赎回

★赎回费:每只行业基金赎回费率为赎回金额的0.5%。
★每只基金单笔赎回最低份额为100份。
★当持有人持有的某只基金份额少于100份时,基金管理人有权将该持有人持有的该基金份额全部赎回。
基金转换

★投资者可以根据个人的偏好和市场状况,在三只基金之间进行免费转换,调整个人资产分布,把握不同的机会。
★转换费率:0%。每只基金单笔转换最低份额为500份。
基金分红

★在符合基金分红条件的前提下,每年至少一次,投资者可以选择现金分红或红利再投资。
湘财合丰价值优化型基金

★成长类行业基金
★周期类行业基金
★稳定类行业基金
湘财成长类行业基金特点

★成长类将投资于电子、计算机、通讯、传播、医药和其他国家重点扶持的高新技术 产业:
新技术:创造新需求,开辟新领域,如计算机、手机、MP3播放器等。
新工艺:提高生产效率、降低制造成本,如半导体制造、医药生产等
新体验:改变生活方式、提高生活质量,如电子商务、有线电视网络、媒体、通讯 行业等
★ 成长类行业是整个经济运行中平均增长速度最快的一个类别,行业增长率普遍高于15%,接近同期GDP的增长水平的两倍。
成长类行业--主要特点

★高新技术产业代表了新世纪科技发展的方向,同时也是经济中最具成长性的部分。
★享受投资、税收等多方面的政策优惠和扶植。
★该类别行业充满变化,新技术、新应用层出不穷,因而在投资中需要有更为专业的技术分析和对市场的良好把握。
★行业内公司规模适中,发展速度很快,具有竞争优势的企业具有较高的利润率。
★公司增长在很大程度上依靠技术的创新,对投资者的回报主要体现在资本增值方面。
成长类行业投资的成功典范

★微软公司(Microsoft)
全球软件企业的龙头
收入1993年38亿美元,2002年284亿美元,涨幅7倍;同期净利润则增长了8倍。
微软股票1993年公司只有5元,2002年底,股价已经涨到了49元,上涨幅度近10倍(同期标准普尔指数的涨幅只有1.9倍)。
★辉瑞公司(Pfizer)
制药公司,主要产品活络喜、左洛复、万艾可(俗称伟哥):
该公司股价1993年5元,2002年的30元,涨幅达6倍。
★东软股份
在1993年主营业务收入只有1860万元,但是到了2001年超过17亿,8年涨幅90倍,年复合增长率超过70%。
公司的净利润的增长也十分惊人,1993年公司净利润不到200万,而2001年公司净利润达到1亿7千万,涨幅达到66倍,年复合增长率达到69%。
东软股份自1996年上市之初股票只有16.5元,到2002年底经过复权计算每股价格高达65元,6年涨幅4倍。
湘财周期类行业基金特点

★主要投资制造业等体现周期特征的行业及上市公司。该类别行业对经济变动敏感,在工业经济中比重较大,属于支柱产业,一定程度上决定了工业经济的走势。
★周期类行业主要包括纺织服装皮毛、造纸印刷、石化(含化工、化纤、橡胶、塑料)、金属及非金属、机械设备仪表(含交通工具制造)等制造业以及建筑业、房地产业和采掘业。
周期类行业--主要特点

★与其他行业相比,周期性行业与国家宏观经济政策之间具有更大的关联性。自改革开放以来,中国经济的每一次起飞,绝大多数由周期性行业所策动,其自身也在每一轮经济起动中最先受益,且受益最明显、时 间最长。
★有关统计数据表明,由于中国经济的蓬勃发展,加上劳动力价格低廉,中国正在迅速逼近世界制造中心的位置。制造业中的大部分行业具有周期性特点,制造业上市公司绝大部分集中在周期性行业,是 周期性行业的主要组成部分;随着我国逐渐成为世界制造业中心,强大的国际比较优势将使其具有更强的竞争力。
★深沪两市中,周期类行业上市公司上市公司数量最多,所占的流通市值最大。周期类行业在证券市场的规模优势为其创造了良好的投资机会。
周期类行业投资的成功典范

★周期类行业中大多数公司所从事的业务简单、甚至乏味,在经营历史中业务变化不是很明显,一定程度上缺乏吸引力。但就是这些特征正符合投资大师巴菲特、彼得林奇对被投资企业主营业务的基本要求。
★通用电气公司(GE)作为制造业的典范,是自道.琼斯工业指数1896年设立以来唯一至今仍在指数榜上的公司,其曾被世界多家权威机构评介为"全球最受推崇的公司"、"
全球最受尊敬的公司"、"全美最受推崇的公司"、"美国最大的财富创造者"等。该股10年来的股价最大收益率达4~5倍,回报丰厚。
湘财稳定类行业基金特点

★稳定类行业基金主要投资于金融、保险、电力煤气水、交通运输、仓储业、食品、农业、批发零售贸易业。
★稳定类行业与国计民生休戚相关,稳定盈利,多能保持分红率较高,在整个经济增长中都有稳定的业绩成长。
稳定类行业--主要特点

★稳定类行业与人民日常生活休戚相关,直接关系到国计民生,产品需求弹性小,价格刚性强,在整个经济周期中都有稳定的业绩。
★自改革开放以来,我国经济一直保持较高速度的稳定增长,基础设施投资、基本消费需求都保持了较高水平的增长,这决定了稳定类行业较好的增长态势。
★稳定类行业具有较高的行业壁垒,盈利模式清晰,从历史经营管理状况来看,现金流稳定且可预期,分红派息率较高。
★从市场的历史表现看,稳定类上市公司股本较大,流动性好,股份波动相对较小。
稳定类行业投资的成功典范

★美国投资大师巴菲特主要投资于稳定类公司,他选股的三个标准:
主营业务是否清晰
过去的经营状况是否稳定
未来业绩的增长性如何
★巴菲特长期持有的8只股票中有5只是稳定类企业:可口可乐、麦当劳、美国运通银行、富国银行、和联邦住宅抵押公司。
从1964年到2001年,巴菲特控制的波克希尔-哈萨维公司每股净资产由19美元增长到37920美元,平均每年增幅22.6%。

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